日本债券市场的抛售潮起初缓慢，随后却似洪水猛兽般席卷而来。
东京交易台原本平静的日常，转眼间演变成多位市场参与者口中的“近年最混乱的交易日”。尽管日本财政状况的忧虑已持续数周，但周二午后危机毫无征兆地爆发 —— 部分债券收益率直冲历史新高。
这场抛售潮迫使部分对冲基金紧急平仓亏损头寸，寿险公司抛售债券，至少一家企业债券投资者撤出数百万美元交易。尽管交易员们难以确定抛售的直接导火索，但核心担忧显而易见：首相高市早苗的减税增支计划，正引发市场对这个全球负债最重政府财政健康状况的质疑。
State Street Investment Management高级固定收益策略师Masahiko Loo表示，“这基本是市场对日本版特拉斯时刻的定价。”
日本早些时候进行的20年期国债拍卖反响平淡，虽非必然引发暴跌的信号，却是个不祥之兆。但随着疲软的拍卖结果加剧了市场对高市早苗减税计划的担忧，市场情绪骤然下挫 —— 抛售压力随即形成自我强化循环。
Sumitomo Mitsui DS Asset Management Co.全球固定收益部首席投资组合经理Shinji Kunibe表示，“当这场看似例行的20年期国债拍卖突然演变为崩盘时，所有人紧盯着屏幕。”
该国30年期和40年期债券收益率均飙升逾25个基点，创下自去年美国总统特朗普“解放日”关税令全球市场动荡以来的最大波幅。
部分投资者试图从恐慌中获利。Reed Capital Partners首席投资官Gerald Gan表示，在目睹极端波动后，他于午后交易时段开始买入日本国债。
“交易行为简直疯狂，”Gan表示，“收益率27个基点的波动太疯狂了 —— 市场严重失衡，我忍不住抛售部分美国国债来买入日本国债。”
T. Rowe Price投资组合经理Vincent Chung在抛售潮中回补了部分低配仓位。“当出现今日这般失序行情时，投资者往往会选择回补部分仓位，因为我们无法精准判断顶部何时出现。”他如是说。
评论